I premi sull’alluminio stanno improvvisamente cedendo dopo i massimi dello scorso anno e dopo che il 2015 era iniziato a valori ancora sostenuti. Il sovrappiù da pagare sulla quotazione a contanti Lme per acquistare alluminio raffinato si è ridotto di riflesso a un indebolimento della domanda al consumo in Europa e in Giappone che sta contagiando gli Usa. Il Giappone ha infatti sottoscritto i contratti di acquisto per il 2° trimestre a un premio di 380 $ Cif (consegnato su nave al porto) dal record di 425 $ concordati per il 1° trimestre.
Al di là delle giacenze nei magazzini Lme – tuttora molto elevate, nonostante il recente ribasso – un buon indicatore della situazione di ampia disponibilità viene dalle giacenze dei commercianti nei porti giapponesi, che sono da poco salite al massimo da quando si cominciò a pubblicarne la misurazione. Le esportazioni di prodotti in alluminio dalla Cina sono inoltre in fortissima crescita: in febbraio hanno raggiunto 420mila tonn, il 160% in più rispetto a un anno prima (anche se in leggera flessione da gennaio).
Nell’ultima settimana i premi hanno subìto cali tra 10 e 15 $/tonn, con la maggiore riduzione negli Usa dove per consegne nel Midwest si è scesi a 21-22 cents/libbra (463-485 $/tonn) dai 23,25-24 cents (509-529 $) della settimana precedente. In Europa per alluminio raffinato reso Fca dazio pagato i premi sono ora 380-400 $ a Rotterdam e Anversa e 440 -450 $ in Nord Italia e Spagna.
La possibile continuazione del calo dei premi in teoria dovrebbe far risalire i prezzi Lme. Per un raffinatore il valore dell’alluminio è infatti dato dalla quotazione Lme più il premio e con il ribasso di questi ultimi la grande maggioranza dei produttori al di fuori della Cina sarebbe in perdita, portando inevitabilmente a tagli di produzione. La disciplina dei produttori occidentali nel contenere la produzione spinge Deutsche Bank a mantenersi positiva nelle previsioni di prezzo: pur riducendo dell’8% le precedenti stime, la banca si attende prezzi medi dell’alluminio a 1.916 $ per il 2015 e 2.056 $ per il 2016.